Nominale rentetarieven begrijpen

Nominale rentetarieven zijn de geadverteerde tarieven voor investeringen of leningen die geen rekening houden met de inflatie. Het primaire verschil tussen de nominale rentetarieven en de reële rentetarieven is in feite eenvoudig of ze al dan niet rekening houden met de inflatie in een bepaalde markteconomie.

Het is daarom mogelijk om een ​​nominale rentevoet van nul of zelfs een negatief getal te hebben als de inflatie gelijk is aan of lager is dan de rentevoet van de lening of investering; een nominale rente van nul treedt op wanneer de rente gelijk is aan de inflatie - als de inflatie 4% is, is de rente 4%.

Economen hebben verschillende verklaringen voor de oorzaak van een nulrente, inclusief wat bekend staat als een liquiditeitsval, waardoor voorspellingen van marktstimulans mislukken, wat resulteert in een economische recessie vanwege de aarzeling van consumenten en beleggers om geliquideerd kapitaal los te laten (contant geld in de hand).

Nul nominale rentetarieven

 Als u een jaar lang leende of leende tegen een reële rentevoet nul, zou u precies terug zijn waar u aan het einde van het jaar begon. Ik leen $ 100 aan iemand, ik krijg $ 104 terug, maar wat nu $ 100 kostte kost nu $ 104, dus ik ben niet beter af.

Normaal gesproken zijn de nominale rentetarieven positief, dus mensen hebben een stimulans om geld te lenen. Tijdens een recessie hebben centrale banken echter de neiging de nominale rentetarieven te verlagen om investeringen in machines, grond, fabrieken en dergelijke te stimuleren.

In dit scenario kunnen ze, als ze de rente te snel verlagen, het niveau van de inflatie benaderen, wat vaak zal optreden wanneer de rentetarieven worden verlaagd, omdat deze verlagingen een stimulerend effect op de economie hebben. Een stroom geld die in en uit een systeem stroomt, kan de winst ervan overstromen en leiden tot netto verliezen voor kredietverstrekkers wanneer de markt onvermijdelijk stabiliseert.

Wat veroorzaakt een nul nominale rentevoet?

Volgens sommige economen kan een nominale rentevoet van nul worden veroorzaakt door een liquiditeitsval: "De liquiditeitsval is een Keynesiaans idee; wanneer het verwachte rendement van beleggingen in effecten of echte installaties en apparatuur laag is, vallen investeringen terug, begint een recessie, en de kasposities in banken stijgen; mensen en bedrijven blijven dan contanten aanhouden omdat ze verwachten dat de uitgaven en investeringen laag zullen zijn - dit is een zelfvervullende val. "

Er is een manier om de liquiditeitsval te vermijden en, voor reële rentetarieven negatief te zijn, zelfs als de nominale rentetarieven nog steeds positief zijn - het gebeurt als beleggers geloven dat de valuta in de toekomst zal stijgen.

Stel dat de nominale rente op een obligatie in Noorwegen 4% is, maar de inflatie in dat land 6%. Dat klinkt als een slechte deal voor een Noorse belegger omdat door de obligatie te kopen hun toekomstige werkelijke koopkracht zou dalen. Als een Amerikaanse belegger echter denkt dat de Noorse kroon 10% boven de Amerikaanse dollar gaat stijgen, dan is het kopen van deze obligaties een goede deal.

Zoals je zou verwachten is dit meer een theoretische mogelijkheid dat iets dat regelmatig in de echte wereld voorkomt. Het vond echter wel plaats in Zwitserland aan het einde van de jaren zeventig, waar beleggers negatieve nominale renteobligaties kochten vanwege de sterkte van de Zwitserse frank.