Gentrificatie wordt gedefinieerd als het proces waarbij rijkere (meestal middeninkomens) mensen wonen, renoveren en herstellen, en soms ook bedrijven in binnensteden of andere verslechterde gebieden waar vroeger arme mensen woonden.
Als zodanig beïnvloedt gentrificatie de demografie van een gebied omdat deze toename van personen met een gemiddeld inkomen en gezinnen vaak leidt tot een algemene afname van raciale minderheden. Bovendien neemt de gezinsomvang af omdat gezinnen met een laag inkomen worden vervangen door jonge alleenstaanden en koppels die dichter bij hun banen en activiteiten in de stedelijke kern willen zijn.
De onroerendgoedmarkt verandert ook wanneer gentrificatie plaatsvindt omdat verhogingen van huurprijzen en huizenprijzen het aantal uitzettingen verhogen. Zodra dit gebeurt, verhuren huureenheden vaak naar appartementen of luxe woningen die te koop zijn. Naarmate onroerend goed verandert, wordt ook het landgebruik gewijzigd. Voorafgaand aan gentrificatie bestaan deze gebieden meestal uit woningen met een laag inkomen en soms lichte industrie. Daarna is er nog steeds huisvesting, maar het is meestal high-end, samen met kantoren, winkels, restaurants en andere vormen van entertainment.
Ten slotte beïnvloedt gentrificatie vanwege deze veranderingen de cultuur en het karakter van een gebied aanzienlijk, waardoor gentrificatie een controversieel proces wordt.
Sinds Glass de term bedacht, zijn er talloze pogingen gedaan om uit te leggen waarom gentrificatie optreedt. Enkele van de eerste pogingen om het uit te leggen, zijn via de productie- en consumptiezijde-theorieën.
Productietheorie wordt geassocieerd met een geograaf, Neil Smith, die gentrification verklaart op basis van de relatie tussen geld en productie. Smith zei dat lage huren in voorsteden na de Tweede Wereldoorlog hebben geleid tot een kapitaalbeweging naar die gebieden in tegenstelling tot binnensteden. Als gevolg hiervan werden stedelijke gebieden verlaten en daalde de landwaarde daar, terwijl de landwaarde in de buitenwijken toenam. Smith bedacht vervolgens zijn theorie van de huurkloof en gebruikte die om het proces van gentrificatie te verklaren.
De theorie van de huurkloof zelf beschrijft de ongelijkheid tussen de grondprijs bij het huidige gebruik ervan en de potentiële prijs die een stuk grond zou kunnen bereiken bij een "hoger en beter gebruik". Smith beweerde dat toen de huurkloof was groot genoeg zouden ontwikkelaars de potentiële winst in herontwikkeling van binnenstedelijke gebieden zien. De winst behaald door herontwikkeling in deze gebieden sluit de huurkloof, wat leidt tot hogere huurprijzen, huurcontracten en hypotheken. De toename van de winst in verband met Smith's theorie leidt dus tot gentrificatie.
De theorie van de consumptiezijde, beweerd door geograaf David Ley, kijkt naar de kenmerken van mensen die gentrification uitvoeren en wat ze consumeren in tegenstelling tot de markt om gentrification te verklaren. Er wordt gezegd dat deze mensen geavanceerde diensten verlenen (ze zijn bijvoorbeeld artsen en / of advocaten), genieten van kunst en vrije tijd en eisen voorzieningen en houden zich bezig met esthetiek in hun steden. Gentrificatie maakt dergelijke veranderingen mogelijk en richt zich op deze populatie.
Na verloop van tijd dragen deze stedelijke pioniers bij aan het herontwikkelen en 'repareren' van vervallen gebieden. Hierna gaan de prijzen omhoog en worden de mensen met een lager inkomen geprijsd en vervangen door mensen met een gemiddeld en hoger inkomen. Deze mensen eisen dan meer voorzieningen en woningvoorraad en bedrijven veranderen om hen tegemoet te komen, wat opnieuw de prijzen verhoogt.
Deze stijgende prijzen dwingen dan de resterende bevolking van mensen met een lager inkomen uit en meer mensen met een hoger en middelbaar inkomen worden aangetrokken, waardoor de cyclus van gentrificatie wordt voortgezet.
De grootste kritiek op gentrification is echter de verplaatsing van de oorspronkelijke bewoners van het herontwikkelde gebied. Omdat gecentraliseerde gebieden zich vaak in de vervallen stedelijke kern bevinden, worden bewoners met lagere inkomens uiteindelijk geprijsd en hebben ze soms geen plek meer om naartoe te gaan. Bovendien worden winkelketens, diensten en sociale netwerken ook geprijsd en vervangen door duurdere winkels en diensten. Het is dit aspect van gentrification dat de meeste spanning veroorzaakt tussen bewoners en ontwikkelaars.
Ondanks deze kritiek zijn er echter verschillende voordelen aan gentrification. Omdat het er vaak toe leidt dat mensen hun huis bezitten in plaats van huren, kan het soms leiden tot meer stabiliteit voor de lokale omgeving. Het zorgt ook voor een verhoogde vraag naar woningen, waardoor er minder leegstand is. Tot slot zeggen aanhangers van gentrificatie dat vanwege de toegenomen aanwezigheid van bewoners in de binnenstad, bedrijven daar profiteren omdat er meer mensen in het gebied uitgeven.
Of het nu als positief of negatief wordt beschouwd, er bestaat geen twijfel over dat gentrified-gebieden belangrijke delen van steden wereldwijd worden.