Expansionary versus Contrauction Monetair Beleid

Studenten die eerst economie leren, hebben vaak moeite om te begrijpen wat een tegenstrijdig monetair beleid en een expansief monetair beleid zijn en waarom ze de effecten hebben die ze hebben.

Over het algemeen houdt het contrastrictieve monetaire beleid en het expansieve monetaire beleid in dat het niveau van de geldhoeveelheid in een land wordt gewijzigd. Expansionair monetair beleid is gewoon een beleid dat de geldhoeveelheid vergroot (verhoogt), terwijl contractueel monetair beleid de voorraad van de valuta van een land krimpt (vermindert).

Expansief monetair beleid

In de Verenigde Staten, wanneer het Federal Open Market Committee de geldhoeveelheid wil vergroten, kan het een combinatie van drie dingen doen:

1. Koop effecten op de open markt, bekend als Open Market Operations
2. Verlaag het federale kortingspercentage
3. Lagere reservevereisten

Deze hebben allemaal rechtstreeks invloed op de rente. Wanneer de Fed effecten op de open markt koopt, stijgt de prijs van die effecten. In mijn artikel over de Dividend Tax Cut zagen we dat obligatiekoersen en rentetarieven omgekeerd evenredig zijn. De federale disconteringsvoet is een rentevoet, dus een verlaging is in wezen een verlaging van de rentetarieven. Als de Fed in plaats daarvan besluit om de reserveverplichtingen te verlagen, zullen banken hierdoor meer geld kunnen investeren. Hierdoor stijgt de prijs van beleggingen zoals obligaties, dus de rente moet dalen. Welke tool de Fed ook gebruikt om de geldhoeveelheid uit te breiden, de rentetarieven zullen dalen en de obligatiekoersen stijgen.

Verhogingen van de Amerikaanse obligatiekoersen zullen een effect hebben op de wisselmarkt. Door de stijgende Amerikaanse obligatiekoersen zullen beleggers die obligaties verkopen in ruil voor andere obligaties, zoals Canadese. Dus een belegger zal zijn Amerikaanse obligatie verkopen, zijn Amerikaanse dollars inwisselen voor Canadese dollars en een Canadese obligatie kopen. Hierdoor neemt het aanbod van Amerikaanse dollars op valutamarkten toe en neemt het aanbod van Canadese dollars op valutamarkten af. Zoals weergegeven in mijn Beginnershandleiding voor wisselkoersen, wordt hierdoor de Amerikaanse dollar minder waardevol ten opzichte van de Canadese Dollar. De lagere wisselkoers maakt Amerikaanse geproduceerde goederen goedkoper in Canada en Canadese geproduceerde goederen duurder in Amerika, dus de export zal toenemen en de import zal afnemen waardoor de handelsbalans toeneemt.

Wanneer de rentetarieven lager zijn, zijn de financieringskosten van kapitaalprojecten lager. Dus als al het andere gelijk is, leiden lagere rentetarieven tot hogere investeringspercentages.

Wat we hebben geleerd over expansief monetair beleid:

1. Expansief monetair beleid veroorzaakt een stijging van de obligatiekoersen en een verlaging van de rentetarieven.
2. Lagere rentetarieven leiden tot hogere investeringen.
3. De lagere rentetarieven maken binnenlandse obligaties minder aantrekkelijk, waardoor de vraag naar binnenlandse obligaties daalt en de vraag naar buitenlandse obligaties stijgt.
4. De vraag naar binnenlandse valuta daalt en de vraag naar vreemde valuta stijgt, waardoor de wisselkoers daalt. (De waarde van de binnenlandse valuta is nu lager ten opzichte van vreemde valuta)
5. Een lagere wisselkoers zorgt ervoor dat de export toeneemt, de import daalt en de handelsbalans toeneemt.

Zorg ervoor dat u doorgaat naar pagina 2

Contra-monetair beleid

Federal Open Market Committee

1. Verkoop effecten op de open markt, bekend als Open Market Operations
2. Verhoog het federale kortingspercentage
3. Reserve-eisen verhogen

Wat we hebben geleerd over het tegenstrijdige monetaire beleid:

1. Contrastrictief monetair beleid veroorzaakt een daling van de obligatiekoersen en een stijging van de rentetarieven.
2. Hogere rentetarieven leiden tot lagere investeringen.
3. De hogere rentetarieven maken binnenlandse obligaties aantrekkelijker, waardoor de vraag naar binnenlandse obligaties stijgt en de vraag naar buitenlandse obligaties daalt.
4. De vraag naar binnenlandse valuta stijgt en de vraag naar vreemde valuta daalt, waardoor de wisselkoers stijgt. (De waarde van de binnenlandse valuta is nu hoger ten opzichte van vreemde valuta)
5. Een hogere wisselkoers zorgt ervoor dat de export daalt, de import toeneemt en de handelsbalans daalt.

Als u een vraag wilt stellen over het monetaire beleid van de tegenpartij, het expansieve monetaire beleid of enig ander onderwerp of opmerking over dit verhaal, gebruik dan het feedbackformulier.