Fiscaal beleid in de jaren zestig en zeventig

Tegen de jaren zestig leken beleidsmakers vast te zitten aan Keynesiaanse theorieën. Maar achteraf zijn de meeste Amerikanen het erover eens dat de regering vervolgens een reeks fouten heeft gemaakt in de economische beleidsarena die uiteindelijk heeft geleid tot een heronderzoek van het fiscale beleid. Na het invoeren van een belastingverlaging in 1964 om de economische groei te stimuleren en de werkloosheid te verminderen, hebben president Lyndon B. Johnson (1963-1969) en het Congres een reeks dure binnenlandse uitgavenprogramma's opgezet om de armoede te verlichten. Johnson verhoogde ook de militaire uitgaven om de Amerikaanse betrokkenheid bij de Vietnam-oorlog te betalen. Deze grote overheidsprogramma's, gecombineerd met sterke consumentenuitgaven, duwden de vraag naar goederen en diensten verder dan wat de economie kon produceren. Lonen en prijzen begonnen te stijgen. Al snel voedden stijgende lonen en prijzen elkaar in een steeds stijgende cyclus. Een dergelijke algemene prijsstijging wordt inflatie genoemd.

Keynes had betoogd dat de overheid tijdens dergelijke perioden van overmatige vraag de uitgaven zou moeten verlagen of belastingen zou moeten verhogen om de inflatie te voorkomen. Maar anti-inflatie fiscaal beleid is politiek moeilijk te verkopen, en de regering verzette zich ertegen. Toen, in de vroege jaren 1970, werd het land getroffen door een sterke stijging van de internationale olie- en voedselprijzen. Dit vormde een acuut dilemma voor beleidsmakers.

De conventionele anti-inflatie strategie zou zijn om de vraag te beperken door de federale uitgaven te verlagen of belastingen te verhogen. Maar dit zou de inkomsten hebben onttrokken aan een economie die al lijdt onder hogere olieprijzen. Het resultaat zou een sterke stijging van de werkloosheid zijn geweest. Als beleidsmakers ervoor zouden kiezen om het inkomensverlies als gevolg van stijgende olieprijzen tegen te gaan, zouden ze de uitgaven hebben moeten verhogen of de belastingen moeten verlagen. Aangezien geen van beide beleid het aanbod van olie of voedsel zou kunnen vergroten, zou het stimuleren van de vraag zonder het aanbod te veranderen alleen maar hogere prijzen betekenen.

De president Carter Era

President Jimmy Carter (1976 - 1980) probeerde het dilemma op te lossen met een tweeledige strategie. Hij richtte het fiscale beleid op het bestrijden van de werkloosheid, waardoor het federale tekort opzwol en het opzetten van contracyclische banenprogramma's voor werklozen. Om inflatie te bestrijden, stelde hij een programma van vrijwillige loon- en prijscontrole op. Geen van beide elementen van deze strategie werkte goed. Tegen het einde van de jaren zeventig had het land zowel hoge werkloosheid als hoge inflatie.

Hoewel veel Amerikanen deze 'stagflatie' als bewijs zagen dat de Keynesiaanse economie niet werkte, verminderde een andere factor het vermogen van de overheid om fiscaal beleid te gebruiken om de economie te beheren verder. Tekorten leken nu een permanent onderdeel van het fiscale toneel te zijn. Tekorten waren tijdens de stagnerende jaren zeventig als een probleem naar voren gekomen. Toen, in de jaren tachtig, groeiden ze verder toen president Ronald Reagan (1981-1989) een programma van belastingverlagingen en verhoogde militaire uitgaven volgde. Tegen 1986 was het tekort opgelopen tot $ 221.000 miljoen, of meer dan 22 procent van de totale federale uitgaven. Nu, zelfs als de overheid uitgaven- of belastingbeleid wilde voeren om de vraag te ondersteunen, maakte het tekort zo'n strategie ondenkbaar.

Notitie

Dit artikel is aangepast uit het boek "Outline of the U.S. Economy" van Conte en Carr en is aangepast met toestemming van het Amerikaanse ministerie van Buitenlandse Zaken.