Koopkrachtpariteit (PPP) is een economisch concept dat stelt dat de reële wisselkoers tussen binnenlandse en buitenlandse goederen gelijk is aan één, hoewel dit niet betekent dat de nominale wisselkoersen constant of gelijk zijn aan één.
Anders gezegd, PPP ondersteunt het idee dat identieke artikelen in verschillende landen dezelfde reële prijzen moeten hebben in een ander, dat een persoon die een artikel in eigen land koopt, het in een ander land moet kunnen verkopen en geen geld meer over heeft.
Dit betekent dat de hoeveelheid koopkracht die een consument heeft niet afhankelijk is van de valuta waarmee hij of zij aankopen doet. Het "Dictionary of Economics" definieert de PPP-theorie als een theorie die "stelt dat de wisselkoers tussen de ene valuta en de andere in evenwicht is wanneer hun binnenlandse koopkracht tegen die wisselkoers gelijkwaardig is."
Om beter te begrijpen hoe dit concept zou gelden voor reële economieën, kijk naar de Amerikaanse dollar versus de Japanse yen. Stel dat een Amerikaanse dollar (USD) ongeveer 80 Japanse yen (JPY) kan kopen. Hoewel het lijkt alsof Amerikaanse burgers minder koopkracht hebben, impliceert de PPP-theorie dat er een wisselwerking is tussen nominale prijzen en nominale wisselkoersen, zodat bijvoorbeeld artikelen in de Verenigde Staten die voor één dollar verkopen, zouden verkopen voor 80 yen in Japan, een concept dat bekend staat als de echte wisselkoers.
Bekijk een ander voorbeeld. Stel eerst dat één USD momenteel verkoopt voor 10 Mexicaanse peso (MXN) op de wisselkoersmarkt. In de Verenigde Staten verkopen houten honkbalknuppels voor $ 40, terwijl ze in Mexico voor 150 peso verkopen. Omdat de wisselkoers een tot 10 is, kost de vleermuis van $ 40 USD slechts $ 15 USD als hij in Mexico wordt gekocht. Er is een voordeel aan het kopen van de vleermuis in Mexico, dus consumenten zijn veel beter af om naar Mexico te gaan om hun vleermuizen te kopen. Als consumenten besluiten dit te doen, verwachten we drie dingen te zien gebeuren:
Uiteindelijk zouden deze drie factoren ertoe moeten leiden dat de wisselkoersen en de prijzen in de twee landen zodanig veranderen dat we koopkrachtpariteit hebben. Als de Amerikaanse dollar daalt in een verhouding van één tot acht ten opzichte van Mexicaanse peso, daalt de prijs van honkbalknuppels in de Verenigde Staten tot $ 30 per stuk, en de prijs van honkbalknuppels in Mexico stijgt tot 240 peso elk, koopkrachtpariteit. Dit komt omdat een consument $ 30 in de Verenigde Staten kan uitgeven voor een honkbalknuppel, of hij kan zijn $ 30 nemen, ruilen voor 240 peso en een honkbalknuppel kopen in Mexico en niet beter af zijn.
De koopkrachtpariteitstheorie vertelt ons dat prijsverschillen tussen landen op de lange termijn niet duurzaam zijn, omdat marktkrachten de prijzen tussen landen gelijk maken en de wisselkoersen daarbij veranderen. Je denkt misschien dat mijn voorbeeld van consumenten die de grens oversteken om honkbalknuppels te kopen onrealistisch is, omdat de kosten van de langere reis alle besparingen die je krijgt als je de vleermuis koopt voor een lagere prijs teniet zou doen.
Het is echter niet onrealistisch om je voor te stellen dat een persoon of bedrijf honderden of duizenden vleermuizen in Mexico koopt en ze vervolgens naar de Verenigde Staten verzendt voor verkoop. Het is ook niet onrealistisch om je voor te stellen dat een winkel als Walmart vleermuizen koopt van de goedkopere fabrikant in Mexico in plaats van de duurdere fabrikant in Mexico.
Op de lange termijn is het hebben van verschillende prijzen in de Verenigde Staten en Mexico niet duurzaam, omdat een individu of bedrijf arbitragewinst kan behalen door het goed goedkoop in de ene markt te kopen en het voor een hogere prijs in de andere markt te verkopen. Aangezien de prijs voor een goed gelijk moet zijn over alle markten, moet de prijs voor elke combinatie of mand met goederen gelijk worden gemaakt. Dat is de theorie, maar in de praktijk werkt het niet altijd.
Ondanks zijn intuïtieve aantrekkingskracht, is koopkrachtpariteit over het algemeen niet van toepassing omdat PPP afhankelijk is van de aanwezigheid van arbitragemogelijkheden - kansen om artikelen tegen een lage prijs op de ene plaats te kopen en ze tegen een hogere prijs op een andere te verkopen - om prijzen samen te brengen in verschillende landen.
Idealiter zouden de prijzen hierdoor convergeren, omdat de koopactiviteit de prijzen in het ene land zou opdrijven en de verkoopactiviteit de prijzen in het andere land zou verlagen. In werkelijkheid zijn er verschillende transactiekosten en handelsbelemmeringen die de mogelijkheid beperken om prijzen via marktkrachten te laten convergeren. Het is bijvoorbeeld onduidelijk hoe men arbitragemogelijkheden voor diensten in verschillende regio's zou benutten, omdat het vaak moeilijk, zo niet onmogelijk is om diensten te vervoeren zonder extra kosten van de ene plaats naar de andere.
Niettemin is koopkrachtpariteit een belangrijk concept om als een basisscenario te beschouwen, en hoewel koopkrachtpariteit in de praktijk misschien niet perfect volhoudt, stelt de intuïtie erachter praktische grenzen aan hoeveel reële prijzen tussen landen kunnen verschillen.
Alles wat de vrije handel in goederen beperkt, beperkt de mogelijkheden die mensen hebben om van deze arbitragemogelijkheden te profiteren. Een paar van de grotere limieten zijn:
Dus hoewel de koopkrachtpariteitstheorie ons helpt om wisselkoersverschillen te begrijpen, convergeren wisselkoersen niet altijd op de lange termijn zoals de PPP-theorie voorspelt.